2013年8月14日星期三

法国国际广播电台: 经济与贸易: 法媒 :中国当局棘手的经济转弯

中国
 
More Tickets. Better Service. Lower Prices.

Buy or sell tickets for concerts, sports, or theater. You'll find a huge and affordable selection at Ticket Liquidator!
From our sponsors
经济与贸易: 法媒 :中国当局棘手的经济转弯
Aug 14th 2013, 02:00, by 古莉

习近平和李克强要在经济放慢之际,树立权威,试图翻开新的一页。他们首先通过打击腐败为自己树威,整肃的腐败事件包括薄熙来案和葛兰素史克案等等。

针对地方政府负债率猛增,新领导层要求审计部门对政府公共财务情况进行审计。此举可以加强中央对地方政府的控制,增加地方贯彻中央决策的几率。据法国兴业银行统计,自从2011年夏天审计之后,中国地方政府的债务从十万零七千亿,猛增到十七万五千亿元人民币。

对于中国新领导团队来说,经济管理是最为复杂的一个问题。中国正处在重大经济结构转型时期,需要对经济再平衡,减少投资,增加消费。如果说,减少投资比较容易的话,增加内需则难度较大。鉴于中国目前投资占GDP的45%,需要防止调整的动作过急。

中国经济增长节奏放缓,但政府管理部门反对再抛出大规模刺激方案,而是倾向于采取小修小补的调控政策,支持中小企业,避免经济失衡。这样的选择是基于两个理由:一是中国人口迅速老化,进入劳动市场的人口减少,政府无需采取大规模措施紧急增加就业;二是中国企业负债过多,确实存在金融风险。薪资水平的提高迫使企业减少利润空间,特别是在经济增长放慢之际,这样做增加了企业倒闭的风险。加之最近几个月,中小企业获得贷款的机会越来越少,处境更加艰难。

中国央行意识到债务过多的风险,在今年夏初,面对银行间拆借利率的飙升,坚持不肯放水,抑制贷款发放速度,同时向影子银行发出警告。

随后中国央行很快恢复了正常,向市场注入了相当28亿美元的流动性,避免现金的短缺。这个数字不多,体现了北京当局在着手进行经济构改革之际,下决心要减少金融风险。

好增长和坏增长

法国《回声报》还采访了新兴市场的投资专家,热姆威( Gemway Assets)公司的总裁瓦尼耶(Bruno-Vanier)。瓦尼耶指出,中国经济分为"好增长"和"坏增长"。"好增长"来自消费和出口,占GDP的5%到6%;"坏增长"是人工造出来的,来自无用的投资,占GDP的2%, 也就是说,"坏增长"虽然增加了GDP,却不能创造真正的价值。而这些无用投资经常是用贷款实现的。

中国近几年投资过多,2008年斥资数千亿美元的刺激经济方案造成经济失衡,各省负债严重。但中国不太可能发生系统性的危机,因为中央一层负债很少,总体债务可以控制。瓦尼耶说,中国新领导人明白,必须改变经济结构,要将增长建立在消费之上,而不是仅仅依赖投资。

对于中国政府最近宣布不会让经济增长低于7%,瓦尼耶表示,其实从中期来看,中国经济增长减慢是一个好消息,但市场认为这是负面消息。现在市场还没有对中国经济转型做好充分的准备,一旦中国经济放慢,他们就像惊弓之鸟。所以中国政府宣布一个数字底线,意在安抚市场。瓦尼耶说,他更愿意信赖一个增长较慢,但更加健康的经济。因为随着改革的深入,慢下来的增长率,可以优化资本的配置,获得更好的赢利。

对于地缘政治是否会影响经济,瓦尼耶认为,从长期考量,地缘政治确实是一个重要因素。日本逐渐失去了地区霸权,中国从中受益。但日本并不甘心。中日双方潜在的紧张关系不时会爆发,但爆发的时间点都是精心选择的。瓦尼耶说,未来三年,从投资方面来看,这不是一个问题。他相信在中国的投资潜力。不过,他认为在中国投资,要避开大型国企,因为这些国有单位负债严重,管理不佳,而且需要适应一个不再受保护的新环境。他更愿意选择旅游业、智能手机、互联网等领域。
 

Media files:
eco-commerce-2.gif (image/jpeg)
You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

没有评论:

发表评论